Tops und Flops Die Dax-Aufsteiger im Vergleich
Infineon: Eindrucksvolles Beispiel dafür, wie Dax-Neulinge Geld vernichten können. Die Aktie schaffte drei Monate nach ihrem Börsengang im März 2000 den Aufstieg in den Dax und notierte zeitweise bei 92 Euro - um dann bis Ende 2001 unter die Marke von 15 Euro abzustürzen. Auch dem nächsten Aufsteiger erging es nicht viel besser ...
... die Aktie der Deutschen Post, die im März 2001 KarstadtQuelle ersetzte, erlebte in den folgenden zwei Jahren mit dem Index einen atemberaubenden Kursrutsch und brauchte weitere vier Jahre, um sich davon zu erholen.
Der "MLP-Effekt" ist vielen Anlegern, die gerne mit Papieren von Indexaufsteigern spekulieren, noch in Erinnerung: Der Kurs des Finanzdienstleisters wurde immer wieder von spekulativen Investoren in die Höhe getrieben, sobald vom Dax-Aufstieg die Rede war. Als MLP im Sommer 2001 dann den Sprung in den Eliteindex schaffte, begann der Kursverfall. Nach vier Wochen im Dax hatte MLP bereits 25 Prozent an Wert verloren.
Ganz anders erging es dem Pharmakonzern Altana: Das Unternehmen drängte im Herbst 2002 den Dax-Konzern Degussa aus dem Index. Während der Börsenbaisse 2001/2002 hatte Altana mehr als 200 Prozent zugelegt, doch kaum im Dax angekommen, dümpelte der Kurs lange Zeit vor sich hin.
Ähnlich erging es dem zweiten Dax-Aufsteiger von 2002: Als die Deutsche Börse Ende des Jahres für Epcos in den Index rückte, folgten rund zwei Jahre Kursdümpelei. Erst 2005 kam Bewegung in den Kurs - Grund dafür war nicht die Zugehörigkeit zum Leitindex, sondern der Einstieg von Hedgefonds bei dem Unternehmen.
Leuchtendes Vorbild für alle Dax-Neulinge ist bislang Continental: Der Autozulieferer hat sich seit seinem Dax-Aufstieg im September 2003, als er MLP herausdrängte, nahezu vervierfacht. Continental war bereits 1988 Gründungsmitglied im Dax gewesen und 1996 durch die Münchener Rück ersetzt worden.
Die HypoReal Estate ersetzte Ende 2005 den Mutterkonzern HVB im Dax, der von der italienischen Unicredit übernommen worden war. Nach kurzfristiger Euphorie in den ersten drei Monaten beruhigten sich die Anleger wieder, die Aktie notiert jetzt rund zehn Prozent über dem damaligen Eingangsniveau.
Auch die Postbank hatte ihre stärkste Kursperformance bereits im MDax vollzogen. Der Wert des Papiers hat sich seit dem Börsengang im Jahr 2004 mehr als verdoppelt. Seit die Postbank im Dax notiert ist, fällt sie allerdings nicht mehr als Outperformer auf.
Merck: Der jüngste Dax-Aufsteiger wird am 18. Juni erstmals im Dax notiert. Merck muss die Übernahme von Serono verdauen und sieht die Aufnahme in den Leitindex als Ansporn für weiteres Wachstum. Es muss ja nicht die gleiche Performance wie bei Continental sein.
