Auf solche Zahlen hatten die Anleger lange gewartet. Das Geschäft von Intel, Microsoft und IBM ist im vierten Quartal 2000 voraussichtlich besser gelaufen als erwartet. Die Gewinnwarnungen zum Jahreswechsel scheinen schon wieder vergessen, Technologietitel erleben ein erstaunliches Comeback. In Deutschland legten die Papiere von Siemens, Infineon und SAP so deutlich zu wie lange nicht mehr. Nicht wenige Analysten sprechen bereits von einer Trendwende. Frank Rothauge, Leiter der Technologie-Research-Abteilung bei Sal. Oppenheim, rät dennoch zur Vorsicht. Nach seiner Einschätzung verläuft die Erholung zu rasch, schließlich würden die Konjunkturaussichten weiterhin nach unten revidiert. Und die meisten Unternehmen müssten ihre Zahlen erst noch vorlegen: »Es gibt nach wie vor ein Risiko für schlechte Nachrichten«, warnt Rothauge. Vor allem kleinen Technologiefirmen könnten ihre Firmenbeteiligungen, die sie auf dem niedrigen Wert des Jahresendes abschreiben müssten, »das Ergebnis verhageln«. Rothauge vertraut eher Aktien von Telekommunikationsfirmen. Die profitierten deutlich von der Zinssenkungsphantasie und könnten gerade im Mobilfunksektor ihre Gewinne »erheblich steigern«, erwartet Rothauge: »Im Mobilfunk rechnen wir für die Deutsche Telekom mit einer Verdoppelung des operativen Gewinns vor Zinsen und Abschreibungen.«