Frankfurt - Vor der Rede von Welteke rechneten noch rund zwei Drittel der Analysten mit einer Zinssenkung, danach war es nur noch etwa die Hälfte.

Der EZB-Rat habe nicht den Auftrag, die Konjunktur zu steuern, sondern den Geldwert zu stabilisieren, sagte Welteke bei seinen grundsätzlichen Ausführungen zur Geldpolitik der EZB. Die US-Notenbank Federal Reserve habe dagegen einen Auftrag, der auch Wachstums- und Beschäftigungsziele einschließe. Auch wenn der Bundesbankpräsident keine direkten Zinshinweise vor der EZB-Rat-Entscheidung gab, werteten viele Ökonomen die Rede als Signal für eine Bestätigung der Leitzinsen bei 4,5 Prozent.

Welteke war das erste EZB-Rat-Mitglied, das sich nach der EZB-Rat-Sommerpause zu Wort gemeldet hatte. Analyst Karsten Junius von der DGZ-DekaBank sieht seine Bedenken damit bestätigt. Würde nämlich der EZB-Rat jetzt die Zinsen senken, könnte er dies auf Grund der Nachrichtenlage seit der vorherigen EZB-Rat-Sitzung nur mit der Konjunkturschwäche begründen und müsste sich so wie die Fed zur Konjunktursteuerung bekennen, was konträr zur EZB-Strategie laufen würde. Der Preisauftrieb lässt Junis zufolge zwar nach, die Inflationsrate liege aber mit über 2,5 Prozent immer noch über der EZB-Stabilitätsnorm von "unter zwei Prozent".

"Wenn die Marktteilnehmer eine Zinssenkung haben wollen, wird die EZB nichts tun; wenn hingegen niemand eine Zinssenkung erwartet, wird der Schritt erfolgen", sagte Ryohei Muramatsu, Devisenexperte bei Commerzbank Securities. "Ich bin völlig durcheinander. Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung beträgt 50:50", so der Analyst.