Kapitalmärkte Schröder nimmt Hedgefonds ins Visier
Berlin - Schröder sagte am Montag auf dem Kongress "Soziale Marktwirtschaft" der SPD-Bundestagsfraktion in Berlin, ausländische Investoren blieben in Deutschland hoch willkommen. "Entscheidend ist, dass sie sich an die Spielregeln der sozialen Marktwirtschaft halten." Für stabile Finanzmärkte sei eine "wirkungsvolle Aufsicht und eine deutlich verbesserte Transparenz des Hedgefonds-Marktes" nötig.
Schröder kündigte nach seinem vorab veröffentlichten Redemanuskript an, er werde sich auf dem G8-Gipfel dafür aussprechen, weltweit einheitliche Mindeststandards für Hedgefonds zu definieren. Darüber hinaus werde die Bundesregierung ihre Bemühungen verstärken, durch Einbeziehung dieser Kapitalanlage in die neue Investmentfonds-Richtlinie auch auf europäischer Ebene einheitliche Regeln zu schaffen.
"Um bei uns in Deutschland die Transparenz des Hedgefonds-Marktes zu verbessern, werden wir die Einführung von Meldepflichten bei der Aktienleihe - wie sie bereits in den USA und in Großbritannien existieren - prüfen", erklärte der Kanzler. "Des Weiteren wollen wir die Transparenz über Eigentümerstrukturen börsennotierter Unternehmen verbessern. Wir werden daher zusätzliche Meldeschwellen beim Erwerb wesentlicher Beteiligungen einführen."
Vom Hedgefonds-Förderer zum Kritiker
Schröders Ankündigung ist eine Kehrtwende in Sachen Hedgefonds. Erst Anfang 2004 hatte die rot-grüne Koalition die Fonds mit dem Investment-Modernisierungsgesetz aufgewertet. Seitdem haben Anleger in Deutschland direkten Zugang zu Hedgefonds. Die ersten Produkte kamen vor einem Jahr auf den deutschen Markt.
CDU-Chefin Angela Merkel zeigte sich offen für die Initiative des Kanzlers. Wenn die Bundesregierung schärfere Kontrollregelungen plane, werde die Union dieses Vorhaben aufmerksam prüfen, sagte die Kanzlerkandidatin der Unionsparteien heute nach einer CDU-Präsidiumssitzung in Berlin.
Grundsätzlich müssten die in Deutschland neuen Geldanlageinstrumente immer wieder aufs Neue auf ihre Wirkung hin geprüft werden. Die Fonds machten zwar nur einen relativ kleinen Teil des Finanzkapitalmarktes aus. "Und trotzdem muss man sie beobachten, weil sie ambitioniert an die Dinge herangehen. Und deshalb müssen die Kontrollen in dem Bereich besonders klar sein."
Hedgefonds verfolgen zumeist einen Mix aus unterschiedlichen Strategien. Sie wollen zumeist sowohl bei steigenden als auch bei fallenden Kursen Gewinne erzielen. Ihre Manager investieren auf allen Teilmärkten gleichzeitig: nicht nur in Aktien und Renten, sondern auch in Derivate, Rohstoffe oder Währungen. Dadurch sind sie zwar unabhängiger von den Bewegungen an den Hauptanlagemärkten, setzen sich aber auch höheren Risiken aus.
