Walldorf - SAP   läge mit der Entscheidung im derzeitigen Trend, der weg von Kapitalerhöhungen durch junge oder Gratis-Aktien und hin zu den sichereren Anleihe-Emissionen geht. So hatte die Lufthansa   im Dezember so genannte Convertible Bonds für 750 Millionen Euro ausgegeben. Dieses Niveau könnte SAP deutlich übertreffen.

Mit der großen Anleihe, über deren Planung die "Financial Times Deutschland" berichtet, könnte SAP auf Einkaufstour gehen und etwa neue Beteiligungen erwerben oder aber Schulden abbauen. Auch ist möglich, dass das Geld in Commerce One, einen Spezialisten für Software für Internet-Marktplätze, oder in Top Tier gesteckt wird, welches Programme für Unternehmensportale erstellt.

Ein SAP-Sprecher bestätigte der "FTD", dass Pläne für die Ausgabe einer Wandelanleihe durchgespielt worden seien. Der Zeitplan für eine Ausgabe stehe aber noch nicht fest, aktuell stehe keine Emission an. SAP werde die Märkte rechtzeitig über die geplante Verwendung des Geldes informieren.

Die "FTD" berichtet von einem internen Papier, aus dem hervorgehen soll, dass der Vorstand bereits zur Ausgabe der Convertibles ermächtigt sei. Die Bedingung: Der Kurs der SAP-Aktie müsse an mehreren aufeinanderfolgenden Tagen das Kursniveau von 155 Euro überschreiten. Marktteilnehmer halten für möglich, dass dieses Ziel noch im Dezember erreicht wird.

Führt Merrill Lynch das Konsortium?

Dem Bericht zufolge soll der Convertible Bond SAP bis zu eine Milliarde Euro einbringen, eine offizielle Bestätigung dieser Zahl gibt es aber noch nicht. Angeblich soll die Anleihe eine Laufzeit von fünf Jahren haben.